A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros aprovou alterações aos Procedimentos Operacionais de Negociação de Opções de Negociação de Participantes na Bolsa de Valores de Hong Kong Limited para efeitos de: incluir quatro eventos corporativos (LdquoCorporate Eventsrdquo) nos Procedimentos de modo que os ajustes de capital em relação aos Eventos Corporativos deixem de ter de ser decididos caso a caso pela SEHK em consulta com a SEHK Options Clearing House Limited ea Comissão e definindo os métodos de De cada um dos Eventos Corporativos. Clique no link acima para maiores detalhes. Operações Gerenciamento de Garantias Visão Geral do Serviço de Gerenciamento de Garantias O Serviço de Gerenciamento de Garantias (CMS) é a garantia de gerenciamento de serviços para compensação nos mercados de derivativos da Nasdaq Financial e Commodities. O serviço administra garantias em numerário e não em numerário para cobertura de requisitos de margem, bem como transacções em numerário para liquidação diária (prémios, honorários, margem de variação). Os fluxos colaterais são gerenciados em um processo avançado de otimização de garantias, levando em conta o dinheiro e as garantias não monetárias para otimizar o uso de garantias por parte de cada participante e minimizar o número de transações de caixa de e para o serviço. Os participantes possuem contas de custódia específicas para uso com o serviço e todas as contas de custódia no serviço podem conter dinheiro e dinheiro não-colateral integrados na mesma conta. Além disso, os participantes devem possuir uma conta bancária dentro de um banco de liquidação aprovado em cada moeda aplicável para gerenciar transferências de dinheiro de e para o serviço. Para possibilitar transações de caixa eficientes, o serviço possui um sistema de pagamento integrado que, com o uso de instruções de débito direto, permite transferências automáticas de dinheiro. Transferências automáticas de dinheiro são, juntamente com o uso do recurso de otimização de caixa, usado para automatizar totalmente o fluxo de garantia em dinheiro de e para o serviço de gestão de garantia. Para controlar o fluxo de garantias, os participantes também podem instruir as operações de garantia fora do fluxo automatizado. O lançamento de garantia suplementar em dinheiro em uma conta de custódia é obtido depositando dinheiro em uma conta bancária de garantia da Nasdaq Clearing em um dos bancos de liquidação aprovados para o serviço. Contas bancárias para este efeito estão disponíveis para cada uma das moedas de garantia colateral elegíveis. O lançamento de valores mobiliários em uma conta de custódia é feito através de um dos CSDs / ICSDs conectados ao serviço de gerenciamento de garantias. Os participantes não precisam ser membros diretos de um CSD ou ICSD, mas podem usar um agente de liquidação para executar transações de valores mobiliários. As garantias depositadas na Nasdaq podem ser segregadas com base na configuração da conta dos participantes. O processo de avaliação e avaliação de garantias é totalmente automatizado e é feito por categoria de segregação (por exemplo, para casa, cliente e clientes individuais, respectivamente). A garantia lançada é avaliada diariamente usando os preços de mercado levando em consideração cortes de cabelo aplicáveis e transações pendentes e, em seguida, é avaliada para garantir que o valor da garantia é suficiente para cobrir os requisitos de margem dos participantes. No caso de um déficit, uma operação de débito directo é executada para cobrir a escassez e, no caso de um excedente, uma instrução de crédito é executada automaticamente (sujeito a definições em cada conta). As exigências de margem, as informações diárias de liquidação em dinheiro e as informações sobre as transações de otimização de caixa são recuperadas através do Genium INET Clearing Workstation 1 e 2, através da API OMnet ou via CMS Web. As instruções de liquidação para lançamento e retirada de numerário e títulos são efectuadas através da SWIFT Net, através da MQ ou através da aplicação CMS Web. Procedimentos do Serviço de Otimização de Caixa O Serviço de Otimização de Caixa é um acordo de compensação de pagamento pelo qual os valores em uma Moeda Permitida entre todas as Contas de Compensação ou de Negociação Integrada e Contas de Compensação detidas por um Membro de Compensação ou Cliente de Promocação Direta ou um Detentor de Conta são compensados pela eficiência operacional. Estes procedimentos estabelecem alguns aspectos operacionais desse serviço de otimização de caixa. Os Procedimentos devem ser lidos em conjunto com as regras acima mencionadas, conforme aplicável. Colocar títulos como garantia Você pode optar por cobrir o seu requisito de margem com os valores mobiliários. Os pré-requisitos são que você tem acesso direto ao seu depositário no (I) CSD real, ou usa um Banco de Custódia e a fim de lançar os títulos como garantia que você precisa para fornecer seus dados SSI para a Nasdaq. Quando o SSI está no lugar, você processa o depósito através do portal WEB do CMS. A instrução no CMS WEB cria a Nasdaqs recebendo instrução (Free Of Payment) para o (I) CSD real, e você, ou seu Banco de Custódia deve então enviar uma instrução correspondente ao (I) CSD para ter o depósito liquidado. Quando os valores mobiliários estiverem no depositário da Nasdaq, uma mensagem de depósito de títulos será enviada para o sistema de Compensação, o que aumenta seu valor de garantia conectado à conta de custódia (Margem) em questão. A instrução e seu status podem ser monitorados no portal WEB do CMS, que também exibe o valor da garantia após o depósito ser liquidado. O portal também inclui a lista de títulos elegíveis para postar como garantia. Uma chamada de volta de títulos funciona da mesma maneira que um depósito. A instrução é registrada no portal WEB do CMS, o pedido de retorno de chamada é enviado para o sistema de Compensação e é avaliado às 11:00 CET. Se o seu excedente de garantia permitir, a Nasdaq enviará uma instrução de entrega (Free Of Payment) para o (I) CSD que você ou seu Banco de Custódia devem cumprir com sua própria instrução de recebimento para tê-lo combinado e liquidado em seu próprio depósito. Colateral Elegível A lista de garantias elegíveis encontra-se nas Regras do respectivo mercado e na Web do CMS. Para os Mercados Financeiros, a lista de garantias pode ser encontrada na seção de apêndices (Apêndice 14) das Normas de Compensação dos Mercados de Derivativos da Nasdaq. A lista de garantias elegíveis para as Nasdaq Commodities encontra-se no Apêndice 10 dos Termos Gerais das Normas de Compensação da Nasdaq Commodities. A lista de garantias elegíveis é continuamente monitorizada e alterada se for considerado necessário. Se um tipo de garantia aceite como garantia é considerado mais arriscado do que aceitável, a garantia será retirada da lista. Se um tipo de garantia satisfizer os critérios de baixo risco de mercado e de crédito, liquidez suficiente e preços diários, o tipo de garantia pode ser adicionado à lista de garantias elegíveis. Quaisquer alterações serão comunicadas através de avisos de troca com bastante antecedência. Os juros sobre as exigências de margem de garantia podem ser satisfeitos usando títulos aprovados ou dinheiro nas moedas elegíveis. Os juros sobre contribuições em dinheiro são calculados usando a Taxa de Depósito Nasdaq (NDR). As taxas de juros atuais podem ser encontradas na Web do CMS. Os juros serão acumulados diariamente e capitalizados mensalmente. Após a capitalização, os juros capitalizados serão pagos à conta bancária dos participantes de acordo com a instrução de liquidação fornecida pelo participante. Ferramenta Web do CMS Através do aplicativo da Web do CMS, um usuário pode acessar informações relacionadas à custódia, incluindo o gerenciamento completo de garantias. O aplicativo da Web do CMS também manterá requisitos de margem e informações de avaliação de garantia do sistema de compensação. Mais informações sobre a ferramenta CMS Web podem ser encontradas na seção Tecnologia de limpeza. Liquidação, Expiração e Procedimentos de Expiração de Entrega para Contratos de Derivativos Como resultado das obrigações da contraparte, a Nasdaq Clearing realiza todas as liquidações em dinheiro, procedimentos de expiração e entregas decorrentes de responsabilidades contratuais. Como contraparte central, a Nasdaq Clearing garante a liquidação de todas as entregas, independentemente da entrega ou da capacidade de pagamento da contraparte. A Nasdaq Clearing limpa uma grande variedade de tipos de contrato em vários mercados diferentes - desde ações e títulos até frete e emissões - eo processo de expiração e entrega de contratos específicos é descrito nas especificações do contrato para cada produto: As datas de expiração dos produtos apurados com a Nasdaq São visíveis no Nasdaq Trading Calendários para cada área de produto. No dia de vencimento de qualquer contrato, a Nasdaq Clearing enviará, na maioria dos casos, mensagens operacionais com informações sobre a fixação final, séries que estão em dinheiro ou outras informações relevantes. Avisos de Mercado Inscreva-se para receber mensagens operacionais com informações de vencimento do Nasdaq Derivatives Market e Nasdaq Commodities. Processo de Entrega Conforme especificado nas descrições dos contratos para cada produto, alguns exercícios de contratos de ações e commodities resultam na entrega do ativo físico subjacente. Por exemplo, as opções de ações serão liquidadas através de uma instrução de entrega contra pagamento (DVP) em um depósito de segurança central (CSD) no país relevante e os contratos de certificado de eletricidade são entregues através de seu registro. Nasdaq Delivery SSIs para Liquidação Física Entrega Física de Ações Suecas Todas as entregas são efetuadas através da conta de Compensação Nasdaq na CSD sueca, Euroclear Sweden AB, no terceiro dia útil após a expiração ou exercício. Os membros de compensação que tenham uma empresa de entrega como resultado do exercício devem assegurar a existência de capacidade de entrega suficiente em relação ao instrumento de entrega relevante. Entrega Física de Obrigações Suecas As entregas de renda fixa ocorrem na CSD sueca, Euroclear Sweden B, e passam pela conta de compensação Nasdaq no dia do IMM-Day (Dia Internacional do Mercado Monetário). No dia de vencimento dos instrumentos de renda fixa, a organização de compensação fornece ao membro compensador uma base de liquidação que será entregue em um ou mais instrumentos incluídos em uma base de contratos. Quando possível, a liquidação de produtos de rendimento fixo é compensada por blocos não superiores a 500 milhões de coroas suecas em valor nominal. A liquidação da maioria dos contratos a prazo de rendimento fixo tem lugar através da liquidação em dinheiro da diferença entre o preço a prazo e o valor fixo, correspondente à entrega dos valores subjacentes ao valor fixo através do Euroclear Sweden AB. Fornecimento físico das existências dinamarquesas A entrega das existências dinamarquesas após a expiração e exercício é efectuada através da CSD dinamarquesa, VP, onde a Nasdaq é membro. Para as acções dinamarquesas, todas as entregas são efectuadas através da conta das organizações de compensação com a VP no terceiro dia útil após a expiração ou exercício. Os membros de compensação que tenham uma empresa de entrega como resultado do exercício devem assegurar a existência de capacidade de entrega suficiente em relação ao instrumento de entrega relevante. Entrega Física de Obrigações Dinamarquesas A entrega de títulos dinamarqueses após a expiração e exercício é realizada através da CSD dinamarquesa, VP, onde a Nasdaq Derivatives Markets é membro. Para as obrigações dinamarquesas todas as entregas são efectuadas através da conta das organizações de compensação com a VP no terceiro dia útil após a expiração ou exercício. Os membros de compensação que tenham uma empresa de entrega como resultado do exercício devem assegurar a existência de capacidade de entrega suficiente em relação ao instrumento de entrega relevante. Entrega física de existências norueguesas Todas as entregas de existências norueguesas após a expiração ou exercício são executadas no CSD norueguês, VPS. Como a Nasdaq Clearing não é membro da VPS, todas as entregas de e para membros compensadores são realizadas através da conta de organizações de compensação em um banco norueguês de custódia e liquidação. Os membros de compensação que tenham uma empresa de entrega como resultado do exercício devem assegurar a existência de capacidade de entrega suficiente em relação ao instrumento de entrega relevante. Entrega física das existências finlandesas A entrega das existências finlandesas é efectuada através do Euroclear Finland Oy, o sistema finlandês de liquidação, o HEX Clear. Todas as entregas em HEX Clear são liquidadas contra a Nasdaq Clearing e todas as ações fluem através da conta de contabilização das organizações de compensação no terceiro dia útil após a expiração ou exercício. Os membros de compensação que tenham uma empresa de entrega como resultado do exercício devem assegurar a existência de capacidade de entrega suficiente em relação ao instrumento de entrega relevante. Processo de Liquidação Financeira A Nasdaq Clearing fornece aos membros uma nota de pagamento para os pagamentos a serem feitos ou recebidos um dia útil antes de cada dia de liquidação. A base de liquidação financeira inclui um cálculo de todas as liquidações em dinheiro como prêmios, taxas, mark-to-market e outras liquidações em dinheiro com o mesmo dia de liquidação, juntamente com um montante líquido a ser pago ou recebido por membro compensador e banco de liquidação. Todos os membros devem nomear um Banco de Liquidação Aprovado e assinar uma Procuração para cumprir as suas obrigações relativas aos pagamentos (Crédito de Débito Directo e Crédito) que não estão relacionados com entregas de acordo com a especificação do contrato relevante. O Membro de Compensação deverá, até às 09:00 horas do dia de Liquidação, assegurar que tenha o saldo necessário em sua conta designada para Débito Direto. Se um Membro de Compensação receber uma liquidação em dinheiro, a Nasdaq Clearing envia instruções de pagamento ao banco de liquidação aprovado às 12:30 (CET) (16:30 CET para USD) que realiza o Crédito. Os Membros de Compensação que são também Bancos de Liquidação aprovados devem, o mais tardar às 10h00 (CET), no Dia de Liquidação, assegurar que ele tenha o saldo necessário em sua conta designada para Direct Debit. HKEx procedimentos e diretrizes As diretrizes abrangem acordos de negociação durante tifões e avisos de tempestade e Operacionais das Unidades Operacionais de Hong Kong Exchanges e Clearing Limited (HKEx). Negociação e acordos de compensação durante os tufões e avisos de tempestades negras Negociação e Compensação Regras / Procedimentos de Hong Kong Intercâmbios e Compensação Limitadas Unidades Operacionais (I) Regras / Procedimentos de Negociação Bolsa de Valores de Hong Kong Limited (Bolsa de Valores) Hong Kong Futures Exchange Limited ) Compensação Como contraparte central, a CME Clearing atua como compradora de cada vendedor e vendedor a cada comprador para garantir a segurança financeira de seus clientes. O mercado e ajudar os participantes de compensação a limitar o risco de crédito e alcançar a eficiência operacional e financeira. Benefícios de um ambiente centralmente limpo Transparência: De preços de mercado, métricas de mercado, práticas de gerenciamento de risco e salvaguardas financeiras Neutralidade: Parte neutra para cada transação padrões neutros de gerenciamento de risco Segurança: Sistema de garantia de desempenho para garantir posições e mitigar risco ex-ante Daily mark - A-mercado de posições compensadas para remover o risco ex-post Para se manter atualizado com os requisitos de obrigações de desempenho e preocupações de conformidade com a mudança do ambiente regulatório Organizações de Liquidez Derivadas Organizações de Compensação A DCO é uma clearinghouse, clearing association, clearing Corporação ou entidade similar que permita a cada parte de um acordo, contrato ou transação substituir, por novação ou de outra forma, o crédito do DCO para o crédito das partes, organiza ou fornece, em uma base multilateral, a liquidação ou compensação De obrigações ou de outra forma fornece serviços de compensação ou acordos que mutualize ou transfira risco de crédito entre os participantes. Qualquer câmara de compensação que pretenda prestar serviços de compensação relativamente a contratos de futuros, opções sobre contratos de futuros ou swaps deve registar-se junto da CFTC como DCO antes de poder começar a prestar tais serviços. Para obter e manter o registro, um DCO deve cumprir com os princípios básicos do DCO estabelecidos na Seção 5b, 7 USC seita 7a-1. Do Commodity Exchange Act (CEA): Recursos financeiros, operacionais e gerenciais adequados. Padrões apropriados para elegibilidade de participantes e produtos. Capacidades adequadas e adequadas de gestão de riscos. Capacidade para concluir acordos em tempo hábil em circunstâncias variáveis. Padrões e procedimentos para proteger os fundos dos membros e dos participantes. Regras e procedimentos padronizados eficientes e justos. Procedimentos adequados de execução de regras e de resolução de litígios. Salvaguardas de sistemas adequadas e adequadas, procedimentos de emergência e plano para recuperação de desastres. Obrigação de fornecer os relatórios necessários para permitir que a CFTC supervisione as atividades da câmara de compensação. Manutenção de todos os registros de negócios por cinco anos em uma forma aceitável para a CFTC. Publicação das regras e procedimentos operacionais do clearinghouse. Participação em acordos apropriados de compartilhamento de informações nacionais e internacionais. Evitar acções que constituam restrições injustificadas ao comércio ou que imponham encargos anticoncorrenciais. Arranjos de governança e padrões de aptidão. Regras para minimizar os conflitos de interesse no processo de tomada de decisão dos DCOs, e um processo para resolver conflitos. Composição dos conselhos de administração para incluir os participantes no mercado. Base legal bem fundamentada para as atividades do DCO. Como registrar-se como organização de compensação de derivativos Os critérios, procedimentos e requisitos para o registro como DCO são estabelecidos na Seção 5b do CEA, 7 USC Seção 7a-1 e Parte 39 dos regulamentos CFTCrsquos. Os requerentes devem rever as regras finais da Comissão de 8 de novembro de 2011 (76 FR 69334), que estabelecem mudanças nos procedimentos de registro do DCO, incluindo informações adicionais sobre como um requerente pode demonstrar conformidade com cada um dos princípios fundamentais, conforme alterado pelo Dodd-Frank Aja. Linha de tempo da margem de DCO A linha de tempo da margem de DCO é uma representação gráfica dos ciclos de liquidação do DCO listados com relação ao momento da emissão de chamadas de margem e quando o recibo é exigido. Os cronogramas contêm notas de rodapé específicas para cada informação de DCOs. Veja também: Compromisso CFTCs para abrir o relatório do governo Fraude Abuso Fique atualizado:
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