Forex escândalo: Como rig do mercado O mercado de câmbio não é fácil de manipular. Mas ainda é possível para os comerciantes para alterar o valor de uma moeda, a fim de fazer um lucro. Como é um mercado de 24 horas, não é fácil ver o quanto vale o mercado em um determinado dia. As instituições acham útil tirar uma foto de quanto está sendo comprado e vendido. Até fevereiro, isso aconteceu todos os dias nos 30 segundos antes e depois das 16:00 em Londres eo resultado é conhecido como a correção de 4h ou apenas a correção. Desde que essas violações vieram à luz, a janela foi alterada para cinco minutos para torná-lo mais difícil de manipular. A correção é muito importante, pois é a base de que dependem muitos outros mercados financeiros. Então, como você faz mudar os preços da moeda na maneira que você quer Os comerciantes podem afetar os preços de mercado, enviando uma corrida de pedidos durante a janela quando a correção é definida. Isso pode desviar a impressão do mercado de oferta e demanda, mudando assim o preço. Isso pode ser onde os comerciantes obter informações confidenciais sobre algo que está prestes a acontecer e poderia mudar os preços. Por exemplo, alguns comerciantes compartilhavam informações internas sobre pedidos e posições de negociação de seus clientes. Os comerciantes poderiam, então, colocar suas próprias encomendas ou vendas, a fim de lucrar com o movimento subsequente de preços. Isso pode se relacionar com a correção de 4h, com um comerciante colocando um comércio antes das 16h, porque ele sabe que algo vai acontecer em torno de 4h. É mais fácil mover preços se vários participantes do mercado trabalham juntos. Ao concordar em fazer pedidos em um determinado momento ou compartilhar informações confidenciais, é possível mover preços mais acentuadamente. Isso poderia resultar em comerciantes fazendo mais lucros. A colusão pode ser ativa, com os comerciantes falando uns aos outros no telefone ou na internet chatrooms. Também pode ser implícita, onde os comerciantes não precisam falar uns com os outros, mas ainda estão cientes do que outras pessoas no mercado estão planejando fazer. Hooray nice teamwork No passado mês de Novembro, o UK's financial watchdog, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) deu alguns exemplos de como os comerciantes dos bancos se chamavam nomes como os jogadores, os 3 mosqueteiros, 1 equipa, 1 sonho ea A-team tentou Mercados de câmbio. Em um exemplo, ele disse que os comerciantes do HSBC haviam entrado em conluio com os comerciantes de pelo menos três outras empresas para tentar conduzir a correção para a taxa de dólar esterlina menor. Ele disse que os comerciantes tinham compartilhado informações confidenciais sobre ordens do cliente antes da correção e, em seguida, usou essas informações para tentar manipular a correção para baixo. A correção da taxa de câmbio esterlina / dólar caiu de 1,6044 para 1,6009 neste exemplo particular, fazendo HSBC um lucro de 162.000. Mais tarde, os comerciantes se congratularam, dizendo: Amou esse companheiro. Trabalhou adorável. Pena não poderíamos obtê-lo abaixo do 00, lá você vai. Ir cedo, movê-lo, segurá-lo, empurrá-lo, bom trabalho gents .. Eu dou meu chapéu e Hooray trabalho em equipe agradável. Em outro exemplo, a FCA disse que os comerciantes do Citi tinham tentado impulsionar o euro / dólar fixo para cima, compartilhando informações sobre suas ordens de compra com os comerciantes em outras empresas. Os comerciantes nessas empresas, em seguida, transferiu suas ordens de compra para o Citi, dando-lhe mais influência no mercado Finalmente, a fixação euro / dólar subiu eo lucro Citis para o comércio chegou a 99.000. Depois que o comércio foi concluído, os comerciantes compartilhados mensagens congratulatório, como linda, sim funcionou ok e cnt ensinar isso. Quem se machuca Os movimentos de preços decorrentes da manipulação são tão pequenos que os turistas não devem perceber uma grande diferença na compra de moeda estrangeira. Os maiores perdedores são as empresas consideradas culpadas de manipulação. Mesmo para grandes bancos 2bn é um monte de dinheiro. Os reguladores dizem que alguns dos clientes dos bancos poderiam ter sofrido com o mercado sendo distorcido. Isso pode afetar o valor dos fundos de pensão e investimentos. Esse tipo de manipulação também prejudica ainda mais a confiança no sistema financeiro, que passou por uma série de escândalos. Related TopicsHow o escândalo de forex aconteceu O mercado de câmbio, ou forex, é um lugar de negociação virtual onde os comerciantes comprar e vender moedas. As ofertas no preço de hoje são chamadas o mercado à vista e as apostas podem também ser feitas em taxas de troca para diante. No total, 5,3 trilhões (3,3 trilhões) foram negociados por dia nos mercados de câmbio em 2013, de acordo com o Bank for International Settlements. Para colocar isso no contexto, isso é pouco mais do dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de 2,52tn em 2013, de acordo com o Banco Mundial. Por que é tão grande Negociação de moeda começou como uma maneira para as empresas e indivíduos a mudar dinheiro para viagens e comércio no exterior. Esta era uma verdadeira indústria de serviços impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial. As oportunidades de especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 para fixar as taxas de câmbio ao preço do ouro. No início da década de 1970, esse acordo quebrou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente ea globalização criou mais demanda subjacente de divisas. As instituições financeiras viram uma nova oportunidade de ganhar dinheiro com o aumento do tamanho e da volatilidade do mercado cambial. Hoje, apenas uma fração do comércio de moeda está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o restante é especulativo. Na verdade, não há dinheiro físico realmente muda mãos Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores. Os negociantes exibem os preços em que estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse. Os preços variam de acordo com a oferta e a procura. Por exemplo, se o dólar americano é mais popular do que o euro em qualquer momento, o dólar vai se fortalecer contra o euro e vice-versa. Os preços estão mudando constantemente em uma base segundo-por-segundo enquanto as moedas respondem ao fluxo em mudança da notícia econômica. Cerca de 40 dos mundos de negociação passa por salas de negociação em Londres. Qual é a correção Os preços no mercado cambial mudam tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa de câmbio para moedas específicas em um momento qualquer. Para ajudar as empresas e os investidores a valorizar os seus activos e passivos em várias divisas, é realizada uma correcção diária da taxa de câmbio. Até recentemente, isso era baseado em negócios de moeda real que ocorreram em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos depois de 16:00 horário de Londres. A WM-Reuters calculou então as taxas fixas com base nessas operações observadas, que formam os benchmarks para esse dia. A probidade dessa informação pública é muito importante, pois é a base de que dependem muitos outros mercados financeiros. Como a correção foi manipulada Como a correção foi baseada em transações reais em um curto período de tempo, o potencial existia para os atores do mercado se reunirem e fazerem pedidos durante a janela de 60 segundos. Se fossem grandes o suficiente, eles poderiam afetar o cálculo de referência e criar oportunidades de lucro para suas empresas. Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns comerciantes de forex em cinco dos maiores bancos tinham feito exatamente isso por vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo on-line com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes conluíram para colocar agressivo comprar ou vender ordens - conhecido no negócio como batendo o fim-a fim de distorcer a correção. Não deveria ter sido detectado mais cedo Image copyright AP Image caption Movimentos suspeitos nos preços das principais moedas indicaram que algo estava errado Isso aparentemente estava acontecendo há vários anos. Embaraçosamente para os gestores destinados a ter sido encarregado dos comerciantes, os movimentos de preços suspeitos foram destacados pela primeira vez por um denunciante. Os indícios que estavam à disposição de pessoas de fora deveriam ter sido apanhados internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade reside naqueles que participaram diretamente. A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase Warren Buffett descrito como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, todo mundo está fazendo isso, vem à mente. Qualquer ação foi tomada desde que o Conselho de Estabilidade Financeira, um cão de guarda que assessora os ministros das Finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado cambial. Como resultado, a janela na qual a correção diária de 4pm é calculada foi estendida de um minuto a cinco minutos. Isso torna mais difícil de manipular. Além da solução de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Banco de Pagamentos Internacionais - está tentando conseguir que todos os bancos concordem com um código unificado de conduta, mas isso ainda não foi resolvido. Havia uma falha reguladora Ironicamente, o mercado de forex tinha sido considerado por reguladores demasiado grande para ser manipulado e tem sido largamente não regulamentada. No entanto, houve alguns sinais de alerta que nem tudo estava bem. Minutos de uma reunião de negociantes no Banco da Inglaterra em 2006 parecem sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutido na frente de funcionários, mas o Banco de Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, levou os reguladores globais a limparem o mercado cambial - e não antes do tempo, dizem os críticos. Será que tais escândalos podem ser evitados? As trapaças institucionais do tipo que vimos nos escândalos Libor e forex provavelmente desaparecerão por algum tempo. Traders individuais têm visto colegas marcharam fora do pregão para enfrentar questionamento. Os gerentes finalmente compreenderam a necessidade de um escrutínio de linha a linha, mesa a escrivaninha. Os reguladores agora sabem que a regulação light-touch foi um convite para a indústria de serviços financeiros para jogar as regras e eles têm respondido com uma supervisão mais intrusiva e fortes dissuasões. Neste contexto, seria surpreendente que a negligência sistémica continuasse no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em uma indústria onde memórias corporativas são curtas e recompensas para bater o mercado são grandes. Philip Augar é um ex-banqueiro de investimento e autor de vários livros sobre a cidade. Related TopicsBillion Dollar Day 8211 BBC Documentary Em 1986, um documentário foi lançado pela BBC mostrando três comerciantes de moeda em diferentes fusos horários. Um deles é um negociante sterling chamado Richard Hill baseado em Londres que trabalha para fx Bank. Há Rony Schlapfer baseado em Nova York que é um especulador. Então finalmente há William Wong baseado em Hong Kong que trabalha para o banco químico americano. Assista aos vídeos abaixo com minhas idéias incluídas abaixo. Richard Hill está falando com seus negociantes que trabalham no banco e está dizendo-lhe que o mundo inteiro 8220 é sterling.8221 Hill sabe que o mercado está preso por muito tempo e que o mercado pode estar maduro para uma correção. Então, ele está dizendo a seu colega de trabalho co para se livrar de posições longas esterlinas, logo que os mercados do Extremo Oriente começar. William Wong é exibido na sala de negociações do Chemical Bank. O vídeo afirma que em 1986 ele foi pago um salário de 25.000 com potencial para uma boa comissão de 3 dos lucros. William Wong entra na sala de negociação e vê que a libra está subindo (quebrando) e precisa determinar se deve saltar sobre o movimento. Ele precisa tomar a decisão de perseguir o mercado. Ele compra 3 milhões de libras. Ele pode assumir uma posição de até 20 milhões de libras sem perguntar a seus superiores. Se você perceber que ele também deu uma cotação para 8220 40-50.8221 Naquela época, o spread para libras era de 10 pips. Ele acumulou uma posição de 21 milhões de libras no final da Parte A. Um dos colaboradores da Williams diz que 8220, quando Londres abre, eles podem vender a libra.8221 Presumivelmente, parece que a libra tem aumentado durante a sessão de Sydney / Ásia e Que quando Londres chega, os comerciantes podem querer tomar alguns lucros rápidos em algumas posições. Rony Schalpfer tem 13 clientes cada um com um investimento mínimo de 500.000 dólares. Então presumivelmente ele tem pelo menos 6,5 milhões de dólares em capital. Adicione em um pouco uma alavanca ocasionalmente e ele pode ter posições vale dezenas de milhões de dólares nos mercados de moeda. Rony fez seus clientes um lucro de 50 no ano passado, então eles estão fura com ele. Rony prossegue para fechar a sua longa posição Deutsche Marks e vender 26 milhões deles. Parece Rony estava usando um pouco de alavancagem. A ação se move de volta para William Wong, que pode verificar a taxa de câmbio em seu receptor portátil. Se você pegou as cotações, você poderia ver as seguintes cotações: Dólar de Hong Kong (HKD): 7.7705 / 25 spread pip de 20 USD / CHF (SFR): 2.5630 / 60 propagação 30 pip. Sim, em 1985 o USD / CHF estava em 2.50 Sterling (STG): 1.2847 / 57 10 pip spread. William Wong quer despejar 21 milhões de dólares e ele está com medo de que se ele faz isso lentamente que o mercado vai pegar nele. Assim, ele recebe seus colegas de trabalho para executar as ordens de todos dentro de um limite de tempo próximo uns aos outros para que o mercado não vai perceber. Wong cita um preço para o cabo em 8220 50-55 .8221 Parece que a propagação chegou a 5 pips. Ele diz 8220 Uma vez que um negociante sempre um negociante .8221 A ação se move de volta para Richard Hill, em Londres. Se você pegar o Reuters receptor portátil novamente as cotações de preços são aproximadamente: SFR: 2,5670 / 85 15 pip spread Richard, em seguida, chama seus bancos operação de Hong Kong e diz-lhe 8220 não ser muito longo sterling, porque eu provavelmente vou tentar bash-lo para baixo Quando entramos, procure um rápido 50 ou 60 pontos .8221 Parece que Richard quer acertar algumas paradas para a desvantagem e olhar para fazer 50-60 pips. Não é ruim. Pare de caçar atrás há 26 anos e ainda existe hoje. Richard Hill se senta na operação de negociação do fx Bank. fx Bank fez 100 milhões de libras lucro no ano passado em negociação de moeda estrangeira. Richard diz que 8220 no início de cada dia todos os bancos do mundo são parte da mesma informação. É uma questão de saber se você faz o melhor uso da informação ou não. 8221 Richard diz então que 8220 ele doesn8217t olha como há que muito de uma tendência no momento, assim nós apenas jogaremos o mercado em posições de povos, Um pouco de lucro fora dele. 8221 O que significa jogar o mercado em posições de pessoas significa Bem, isso significa gunning algumas paragens, ou apertar os jogadores fora de suas posições, de forma rápida ou gradual. Se eles podem descobrir onde os jogadores intraday pontos de tolerância à dor são, eles podem ter um pouco de lucro para fora deles. Richard quer perder 10 milhões de libras. Ele está procurando um comprador para o comércio. William Wong chama fx direto para obter uma cotação para a libra. Richard é o negociante sterling assim que cita o mercado em 8220 49-54 8220, um 5 propagação do pip. William decide comprar 5 milhões de libras. Richard vende mais libras e o preço poderia bater algumas paradas eo mercado cai meio centavo ou 50 pips. A posição de William8217s tem uma perda de papel de 5.000 libras. Ele registra a perda. Chris Pavlou. Richard Hill8217s chefe vem e diz que ninguém na mesa de negociação em moeda estrangeira é maior de 35 anos, porque o estresse pode ficar muito. Ele diz que os negociantes não podem dar ao luxo de perder a concentração, apenas no caso de haver uma explosão de volatilidade, os negociantes não podem ser pegos no lado errado do mercado. Após Richard8217s parar de caça inicial, os russos vêm para comprar 20 milhões de libras. Os concessionários apelidá-los 8220Boris.8221 Richard tenta ter uma idéia para o fluxo de ordem e fluxo de informações como as chamadas de vários outros bancos e concessionários. Richard chega à conclusão de que os russos estão comprando sterling / marcas de outros bancos também em uma grande operação. Esta é a sua sensação para o mercado. Richard decide pular no seu carro. Ele prepara os outros negociantes para começar a comprar dezenas de milhões de dólares em libras. Um revendedor volta com uma cotação para 822050-55.8221 Novamente uma propagação 5 pip. Richard conclui então que o mercado pode ser curto sterling. Assim, juntamente com o fato de que o mercado pode ser curto sterling e com a compra da Rússia, o preço pode subir. Richard começa a comprar em 5 milhões de tamanhos de lote. Ele é preenchido com uma cotação de 822058-638221, em seguida, outros 5 milhões em 822058-688221, momento em que ele grimaces porque o preço começou a subir. Outros 5 milhões é preenchido em 822057-67.8221 Outros 5 milhões é preenchido em 822057-64.8221 Outros 5 milhões em 822058-63.8221 Outros 5 milhões em 822058-65.8221 Então ele diz que vai fazê-lo, e decide não comprar mais. Richard Hill acumulou uma posição de 35 milhões de libras em preparação para o aperto curto e compra russa para empurrar o preço para cima. Chris Pavlou vem e diz que 8220 o mercado é short.8221 em outras palavras que o mercado está preso sendo curto sterling e pode precisar começar a comprar para sair de seus shorts. Entre a compra de Richard8217s e o Russian8217s que compra a libra está acima de meia centavo ou de 50 pips. Richard começa a vender para tirar proveito. Chris Pavlou entra e diz que o mercado está em 80-85 e diz que 8220come em que é 20 pontos de lucro.8221 Ele está pedindo Richard para vender para bloquear o lucro 20 pips. Richard começa a vender. Ele fica cheio em torno de preços de 822090-958243 e 87-97.8221 Richard fez cerca de 30 pips lucro. Ele calcula seu lucro em 75 mil libras por cerca de três minutos de trabalho. Não é ruim para os comerciantes de moeda. Eles sabem como ganhar dinheiro rápido nos mercados de forex. Você acha que os negociantes usaram gráficos, linhas de tendência, stochastics, etc A ação se move para Rony Schlapfer que está se preparando para o dia de negociação em Nova York. Rony Schlapfer trabalha com este parceiro Brad Westerfield. Ele tem dois assistentes para ajudá-lo. Se você pegou, um de seus assistentes está gravando gráficos. Se você pegou a citação por telefone Rony8217s diz 8220 Don8217t Get Mad, Get Eve n.8221 Rony Schlapfer descreve sua estratégia de negociação: 8220 Nós apenas esperar, e esperar, e quando vemos uma situação, nós apenas em muito rápido, muito rapidamente , Então tem que estar certo. Se não está certo, cortá-lo e ficamos longe novamente. 8221 Parece que ele é um comerciante impulso tentando pegar uma explosão de volatilidade para alguns lucros rápidos. O comentarista diz que por padrão de negociação de moeda, Rony Schlapfer opera a longo prazo, por realmente manter suas marcas durante a noite. Isto implica que os negociantes de moeda estrangeira gostam de manter suas posições por segundos, minutos ou um pouco mais. Isso implica que eles nunca querem mantê-los durante a noite. A ação volta a Londres. Os números da oferta monetária devem ser lançados e parece que o mercado é sensível para com eles e poderia ter um efeito sobre a libra. Richard Hill está tentando posicionar-se para os números da oferta de dinheiro e comprou 20 milhões de libras. Mas o preço é zig zagging como outros comerciantes de moeda estão colocando suas apostas. Hill conversa com seus outros negociantes e eles perguntam-lhe se ele quer 8220 cortar fora dela.8221 Significado que se Hill quer reduzir sua posição de libras esterlinas antes de os números de oferta de dinheiro. Hill responde dizendo que pode decidir cortar o tamanho da posição para baixo antes dos números da oferta de dinheiro. Richard Hill, em seguida, diz 8220 que ele doesn8217t querem estar apostando em algo que don8217t saber sobre .8221 Ele está se referindo aos números de oferta de dinheiro. A ação vai para trás a Hong Kong, com William Wong que comemora seu dia do lucro de 20.000 libras. Ele teve um volume de negócios de cerca de 120 milhões de libras e saiu 20.000 libras à frente. Novamente, a máquina de cotação portátil da Reuters é mostrada. Richard Hill tem triggers para os números de oferta de dinheiro. Ele sabe que se for acima de metade de um por cento, a libra deve subir. Se estiver abaixo da libra pode cair. Os números da oferta de dinheiro saem às expectativas em meio por cento. Richard Hill quer vender, mas ele não é rápido o suficiente. Você pode ver Richard Hill8217s frustração como o mercado continua movendo menor. As cotações são gritadas para ele. O preço foi em 822075-808221, em seguida, move-se para baixo para 822070-758221, em seguida, para baixo para 822060-70.8221 A ação se transforma em Rony Schlapfer em Nova York. Parece que sua aposta no Deutsche Mark deu errado e eles são forçados a liquidar por uma perda. Brad Westerfield diz que a razão pela qual a posição foi perdida por causa de alguns países do bloco oriental estavam comprando dólares e vendendo libras agressivamente, então eles foram forçados a sair da posição. Geradores de fluxo de pedidos inesperados deram-lhes uma perda de 80.000. Brad Westerfield diz que se ele não tivesse tomado a perda rapidamente ele dobraria para uma perda de 150.000. Rony Schlapfer está cortejando um cliente em perspectiva e o cliente perguntou qual é a estrutura de taxas para seu fundo de hedge. Rony tem uma taxa de administração fixa e uma taxa de desempenho que é tomada uma vez por ano. As taxas de desempenho estão em torno de 20-25 dos lucros. A ação remonta a Richard Hill, em Londres. Ele trabalhou 10 horas a partir de 7am 8211 5pm ea libra tem movido para cima e para baixo dois centavos ou 200 pips. Mas ele fez um lucro de 100 mil para o fx Bank, depois de comprar e vender mais de 750 milhões de libras. O comentarista pede que, com certeza, as trapalhadas de Hill8217s devem afetar a libra.8221 Richard Hill responde que, a longo prazo, eles não têm tanta influência no mercado, mas que a curto prazo eles podem mover a taxa a seu favor, mas nada dramático a longo prazo .8221 Esta é uma citação importante como muitas pessoas pensam que os grandes bancos podem controlar os mercados de moeda durante semanas e meses. Eles podem. Isso exige fluxo de pedidos de muitos participantes diferentes do mercado. O banco pode atirar a taxa para cima e para baixo em uma base intraday, mas aquele é sobre ele. A ação volta a Nova York com Rony Schlapfer. Se você notar que sua secretária tem alguns gráficos na mesa. Brad Westerfield sinaliza e diz que 8220 esta negociação de fim de tarde está começando a ser um cassino. É tudo sobre quem compra e vende os próximos 100 milhões e move o mercado de uma grande figura, e isso não significa nada, tanto quanto as próximas 24 horas .8221 Uma grande figura significa 100 pips. Esta é uma citação importante. Porque há pessoas tentando trocar o fluxo de pedidos durante a última Sessão de Nova York às 12hs-5h, quando na realidade pode ser um cassino como você não sabe quem vai entrar com a próxima grande ordem. Os dois últimos parágrafos acima tem as grandes pepitas de valor.
No comments:
Post a Comment